Mira.
Revolut invierte millones en convencerte de que es un "broker gratuito".
Spoiler: no lo es.
Como siempre, cuando algo parece demasiado bueno para ser verdad, probablemente haya letra pequeña.
Y en Revolut, hay mucha letra pequeña.
Te voy a mostrar los números reales. Los que ellos esconden. Y te vas a cabrear.
El caos deliberado de sus comisiones
Intenta explicarle a alguien cómo funciona realmente la estructura de comisiones de Revolut.
No puedes.
Y eso no es casualidad. Es diseño.
El plan gratuito te da 1 operación gratis al mes. Una.
A partir de ahí, pagas 0,25% por operación con mínimo de €1.
Pero espera, que hay más.
Los planes de pago (€3,99-€45/mes) aumentan ese cupo: Plus da 3 operaciones, Premium 5, Metal y Ultra 10.
¿Sigues ahí? Porque todavía no hemos empezado con lo bueno.
Si operas 6 veces al mes (lo normal para alguien que aporta mensualmente a su cartera indexada), tienes dos opciones:
Opción A: Pagar €5 en comisiones directas (5 operaciones × €1)
Opción B: Pagar €107,88 al año en suscripción Premium para tener esas operaciones "gratis"
¿Dónde está el ahorro exactamente?
Ah, pero esto solo es el principio del laberinto.
Los costes que Revolut esconde (y que necesitas una calculadora científica para entender)
No se te ocurra comprar un ETF un sábado, pero si se te ocurre, tienes que saber esto:
Sorpresa número 1: recargo del 1% en conversión de divisa por ser fin de semana (plan Standard).
Sorpresa número 2: Si has cambiado más de €1.000 ese mes, otro 1% adicional por exceder el cupo mensual gratuito.
Sorpresa número 3: El tipo de cambio que te aplican no es el real del mercado. Hay un margen ahí también.
Comprar €10.000 de un ETF estadounidense puede costarte €115 solo entre comisión de operación y conversión de divisa.
Y ahora viene lo mejor: intenta encontrar esta información clara en su web.
No está.
Tienes que ir a "Términos y Condiciones", luego a "Precios", luego a "Excepciones", luego a "Condiciones especiales para trading"...
Es un puto laberinto deliberado.
En criptomonedas (que no deberías estar comprando si eres serio con tu dinero), el coste total ronda el 3-5% por operación.
Comisión explícita del ~1,5% + spreads bid-ask que pueden llegar al 1-4%.
El spread es ese coste invisible que no aparece en ninguna lista de tarifas pero que te come la rentabilidad mientras sonríes pensando que es "gratis".
Usuarios en Reddit documentan desviaciones significativas entre precios de Revolut y mercado real.
¿Por qué nadie se queja más? Porque no lo entienden. Y ese es el plan.
El truco está en que nunca sabes cuánto pagas realmente
Aquí está la genialidad (perversa) del modelo:
Un broker tradicional te dice: "Comisión: 0,10% por operación".
Lo ves. Lo entiendes. Calculas.
Revolut te dice: "0 comisiones*"
Y el asterisco te lleva a:
*Excepto si operas más de X veces
*Excepto si es fin de semana
*Excepto si superas Y cantidad mensual
*Excepto si el ETF está en dólares y eres del plan Standard
*Excepto si es día festivo
*Más el spread que no especificamos
*Más el margen de cambio que tampoco especificamos
Cuando terminas de leer todo, ya te has olvidado de por qué empezaste.
Regulación lituana: el elefante en la habitación
Revolut Securities está regulado por el Banco de Lituania, no la CNMV.
Su historial regulatorio incluye hits como:
Auditor BDO incapaz de verificar el 75% de sus ingresos de 2021 (~€477M)
Fraude de $20M en 2022 por fallos de control entre sistemas EU y EEUU
3 años de retrasos para conseguir licencia bancaria UK (finalmente otorgada en 2024 con restricciones)
FCA investigó en 2019 la desactivación temporal de sistemas de detección de sanciones y AML
Y el problema más documentado: cuentas congeladas sin explicación durante semanas o meses.
Soporte solo por chat. Sin teléfono. Sin plazos de resolución.
La BBC encontró que Revolut lidera los casos de fraude reportados entre neobancos británicos.
Imagina llevar 15 años aportando mensualmente. Has acumulado €200.000.
Un día intentas acceder a tu cuenta: bloqueada.
Chat de soporte. Respuesta automática. "Investigando su caso". Dos meses después, sigues sin acceso.
Pero oye, "cero comisiones".
El modelo de negocio real
¿Cómo monetizan las "cero comisiones"?
Payment for Order Flow (venden tu flujo de órdenes a market makers)
Spreads ocultos en criptos y cambio de divisa
Presión constante para actualizar a planes de pago
Márgenes en el tipo de cambio sobre el mercado real
Estructura de comisiones deliberadamente confusa que te hace pagar sin darte cuenta
Para inversión indexada a largo plazo, Revolut es una pésima idea
Si tu plan es indexarte al mercado global con aportaciones mensuales durante 20+ años:
❌ Pagarás costes FX recurrentes que erosionan rentabilidad
❌ Solo ~158 ETFs disponibles (selección ridícula)
❌ Declaración manual de dividendos y plusvalías (cero automatización fiscal)
❌ Regulación lituana menos probada que alternativas españolas
❌ Riesgo real de cuenta bloqueada justo cuando necesitas liquidez
❌ Estructura de comisiones imposible de calcular con precisión
La falacia del "broker gratuito"
No existen brokers gratuitos. Todos ganan dinero.
La diferencia es si te lo cuentan claramente o si lo esconden en spreads, recargos FX de fin de semana, PFOF, suscripciones mensuales y términos y condiciones diseñados para confundirte.
Revolut es excelente para lo que fue diseñado: una app de banca digital para viajes y pagos cotidianos.
Para inversión seria a largo plazo, hay opciones mucho mejores, más transparentes y más baratas cuando calculas el coste total real.
El marketing de "inversión gratuita" funciona porque la gente no hace las cuentas.
Yo sí las he hecho.
Los números no mienten.
Aunque Revolut haga todo lo posible para que no puedas verlos claros.
¿Usas Revolut para invertir? ¿Has calculado alguna vez tu coste total real incluyendo FX, spreads y todas las comisiones ocultas?
Responde este email. Quiero saber si estás perdiendo dinero con esto o si ya habías hecho las cuentas.
Si quieres aprender a elegir el broker correcto, construir una cartera indexada que funcione, y evitar estos agujeros negros de rentabilidad, el próximo Taller K es en enero y quedan solo 3 plazas. Apúntate aquí:
El domingo vuelvo con la Semana 6 de nuestro viaje y el peor enemigo de la inversión, no te lo pierdas!
Pablo ([email protected])
P.D. Esto no es consejo de inversión. Es matemáticas, lectura de términos y condiciones, y verificación de fuentes oficiales. Algo que aparentemente ya nadie hace.
